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    發表于 2020-11-25 10:43:25 股吧網頁版
    “牛夫人”醫藥板塊回調,該咋辦?說說投資的主路和輔路

    最近順周期方向刷屏,變成“小甜甜”,之前的“牛夫人們”科技、醫藥怎么辦?


    當指數在圍繞3400點糾結時,前期高光行業,醫藥迎來一波調整:
    11月以來醫藥生物板塊調整近5%,其中醫藥子版塊中生物制品和醫療器械調整最多。有人買入葛蘭的醫藥基,已回調10%,問該怎么辦?

    醫藥板塊的調整,背后有幾個因素:


    一是帶量采購的沖擊。11月5日,冠脈支架集中帶量采購擬中選結果在天津產生,支架價格從均價1.3萬元左右下降至700元左右,這讓市場對醫用高耗材領域未來的成長前景產生擔憂。

    二是前期醫藥行業的較大漲幅以及美國大選基本落定之后,市場對于經濟復蘇預期的加強,加上歲末,資金更多的往周期和可選消費領域流入,從醫藥和科技領域流出。

    三是疫情控制進展和疫苗等。醫藥板塊出現階段性調整、前期估值有所消化。

    那么醫藥方向調整下,還值得布局嗎?


    想說道說道最近聽到的一個比喻,一個投資“主路和輔路”的問題。

    投資賽道就跟開車一樣,我們要知道主路在什么地方,有時候可能還需要在輔路上走一走。因為主路也會有擁堵時候,偶爾從主路下來到輔路跑一段,再跑到主路也非常正常。


    什么是主路?什么是輔路呢?

    一、主路投資方向,要看時代電梯的走向。


    未來長期中國經濟的發展應該還是一個結構性的調整,從過去投資驅動轉向創新的科技,還有消費等方面進行經濟的轉型。這種長期的結構轉型,也給我們提供一個自上而下的投資方向的指引。


    參考美國80年代之后的產業路徑,以消費、科技、醫藥為代表的行業屬于長期賽道,這些行業里拉長時間來講,容易出一些好的公司、牛的股票,這就是“主路”。

    其一,大科技、先進制造方向,仍是比較確定的。很多方向還依靠進口,未來高端制造的滲透率提升和國產化進程加快,仍是趨勢。結合十四五規劃草稿等,也有這個旋律。需要精選符合產業發展趨勢、具備全球競爭力、能夠兌現長期成長的優質公司。

    其二,人口老齡化的長期的趨勢,對我們的醫療服務、一些創新藥是提供了一個比較好的長期的增長的動力。


    其三,隨著人均GDP的提升,整個的消費升級應該是一個大的趨勢。企業只要生產出好的產品,有競爭力的產品,大家的需求都是無止境的,追求美好的生活、追求美好的產品。這也是一個長期的結構方向。



    所以,大的方向還是在未來結構驅動的一些方向上,如醫藥、消費、科技等領域。短期一些估值高位方向,需要估值消化,但長期主路不能忘。


    后面,更需要仔細地去研究,少數的公司具有一些核心競爭力,能夠長期給我們帶來好的投資回報。

    二、什么是輔路呢?


    其實最近關注度高的“順周期”,就可以算一段所謂的“輔路”。 順周期行業包括早周期,如汽車、工程機械、化工,跟經濟周期相關性強,隨著經濟逐步復蘇,較敏感領跑;


    隨著時間推移,因為疫苗預期開始樂觀了,經濟復蘇的信心就更足,早周期行業基本面改善,又向中周期、后周期走。如基本金屬、鋼鐵、石化、煤炭,這些資源股因為是全球定價的,受到全球經濟需求的影響,股價就開始表現。


    再往后,還有服務實體經濟的大金融板塊,實體改善,相應也會聞風而動。剛好也是“三低”估值低、前期漲幅低、機構配置低。

    但從中國經濟結構轉型的角度來說,周期股存在上限,我們可以階段性到順周期方向跑一跑。而未來轉型方向的成長股可能具備更美好的前景。

    所以對于醫藥方向,階段性的回調,不意味著后面沒有投資價值。反而有利于明年投資布局,為的是醫藥領域長期的投資前景。包括創新藥和創新器械的成長性,以及生物藥、醫療服務和醫藥零售細分領域的投資機會。

    耐心等待,挑選主動基金經理“老司機”去布局,或是更好選擇。很多醫藥基金經理背景都得是醫學博士,比如中歐的葛蘭西北大學醫學工程博士、嘉實的顏媛是北京大學生物醫學博士;還有招商基金的李佳存、工銀瑞信的趙蓓等。


    等估值消化一下,依然是長期值得投資的方向。


    明天再說說風口上的新能源車方向。

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    發表于 2020-11-30 21:33:18
    全文沒提到招商生物的候經理,差評
    發表于 2020-11-26 09:12:15
    老師講的真好!那現在就布局,還是再等等勒
    發表于 2020-11-25 11:39:49
    發表于 2020-11-25 16:02:07
    精華君收到
    發表于 2020-11-25 16:32:34
    有沒有長期穩定業績好的醫藥基推薦哈,跪求了
    發表于 2020-11-25 23:54:01
    醫藥板塊調整才剛剛開始
    發表于 2020-11-26 09:12:15
    老師講的真好!那現在就布局,還是再等等勒
    發表于 2020-11-26 10:11:14
    可能否勒 :
    老師講的真好!那現在就布局,還是再等等勒
    看文末,還是等等吧 年底政策比較密集
    發表于 2020-11-26 10:16:58
    皮皮蝦愛好者 :
    有沒有長期穩定業績好的醫藥基推薦哈,跪求了
    嘉實醫藥健康、招商醫藥健康、中歐醫療創新
    發表于 2020-11-26 12:27:13
    可能否勒 :
    老師講的真好!那現在就布局,還是再等等勒
    明白啦,謝謝老師
    發表于 2020-11-27 11:37:54
    可以慢慢建倉了!
    發表于 2020-11-30 21:21:52
    這里說的調整、回調是不是跌的意思?
    發表于 2020-11-30 21:33:18
    全文沒提到招商生物的候經理,差評
    發表于 2020-11-30 21:36:48
    flying7982 :
    這里說的調整、回調是不是跌的意思?
    肯定嘍,五個月內最低的時候了
    發表于 2020-11-30 22:20:34
    醫學博士一定能做好基金經理嗎
    發表于 2020-11-30 23:02:23
    盆滿高升地蘇星河 :
    可以慢慢建倉了!
    當存銀行
    發表于 2020-12-01 03:08:41
    基民TSKNiG :
    全文沒提到招商生物的候經理,差評
    這幾個月。虧的西爛。
    發表于 2020-12-01 03:30:30
    戈蘭就是個大坑!千萬別買她的基金,沒什么神話
    發表于 2020-12-01 08:11:32
    flying7982 :
    這里說的調整、回調是不是跌的意思?
    跟日軍的撤退等于轉進一樣
    發表于 2020-12-01 08:44:14
    管理好幾百億的戈蘭已經顧不得那么多了自由下落!現在就是用她的名字來騙基民入坑!一定要小心了
    發表于 2020-12-25 17:35:42
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