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    發表于 2020-11-24 08:52:32 股吧網頁版
    興全趨勢投資不值得 ?

    前幾天有小伙伴跟一白說,感覺興全趨勢投資今年業績不太牛,和它在外的名聲相去甚遠,不值得投資。

    ……

    一白也一直持有這只基,感覺還挺不錯呀。

    趕緊去整理了下這基最新的收益數據:

    今年以來,興全趨勢投資收益率42.44%,3043只(不同份額合并計算)開放式混合基金平均收益率31.96%,這基在其中排名第1059位;

    1405只開放式靈活混合型基金(萬得口徑,不同份額合并計算)平均收益率34.86%,這基在其中排名第524位。

    左看右看都排在中上游呢,為什么有小伙伴感覺“相去甚遠”?

    一白后來想了想,覺得可能是因為興全趨勢投資總是被視為“最佳主動管理型權益基金之一”,其長期收益表現居同類top 15%,但咋一看今年連top30%都沒進,一時間,有的小伙伴深感落差。

    說到這,一白要拋兩問題了;一只優秀的基金,必須在每個年度都收益表現靠前嗎?一只在短期、中期名列前茅的基金,就是好基金嗎?

    很顯然,不是的。

    市場趨勢、市場風格、行業節奏必然輪動,每位基金經理各有能力圈,不可能總是在每個時期都保持強勢表現;

    某只基金在某幾個月、某年度里收益表現特別好,難免有許多偶然性的因素,甚至還可能潛藏著持倉偏集中、風控不夠到位的缺點,一白從來不以短、中期業績好來評判基金經理和基金產品,甚至會刻意回避這些短期、中期收益排名過于突出的產品;

    像興全趨勢投資這樣,能有在大多年份保持中上水平、只偶爾業績中等的表現,已經能說明其基金經理的投資能力相對全面、具備戰勝多數業界同仁的潛力了,要愛惜。

    單純從收益率的角度說,為什么興全趨勢投資今年表現只能說“良好”,而不是心心念念的“優良”呢?

    這與興全趨勢投資的投資理念和風格有關。

    興全趨勢投資的基金經理董承非先生,向來堅定遵循“合理分散、相對均衡”的行業配置原則,投資上除了關注行業、個股本身的景氣變化之外,也非常關注估值的合理性水平,并會根據估值水平的變化進行左側布局和調倉。

    這就導致了一種情形,在市場嚴重分化的時期,比如今年,尤其是上半年,均衡的配置難免會使其錯過部分收益機會,而在充分考慮估值的左側策略之下,調減部分高估值強勢行業、個股是必然的選擇,盡管調減時這些行業、個股可能仍持續走高,最終結果就是收益表現不夠強勢。

    但好處是,一旦市場風格開始再平衡,均衡的配置、估值合理的持倉,會助力基金更穩健地度過市場風格變化帶來的風險。

    就像興全趨勢投資在市場嚴重分化的上半年里,同類(混合型)排名是1321 / 2748,而在市場風格趨于平衡的下半年,其同類排名已回升到620/3043。

    所以說,不要輕易地認為一只基金值得投資,也不要輕易地認為一只基金不值得投資。

    認識自己計劃要投資的基金、正在持有的基金,是投基的一堂必修課。


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    發表于 2020-11-24 09:27:34
    基金選定必須排位在前1/4,其后根據表現去留。
    發表于 2020-11-24 17:15:31
    親愛的@大白快跑 拜讀完小編的帖子,精華君只想送你上墻!
    發表于 2020-11-28 00:17:41
    這支是順周期混合型進攻基金很多人不懂,買基必備一支不管好壞
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